Рынок IPO в 2024 году Разроются ли шлюзы?
Венчурные капиталисты теряют уверенность в возможных IPO в этом году, но не беспокоятся, так как они владеют вторичными рынками
“`html
VCs will cash out in 2024 from the secondary market, not through IPOs.
📊 Если бы вы спросили у группы венчурных капиталистов в конце 2023 года, откроется ли рынок IPO снова в 2024 году, большинство из них бы сказали да. Мы знаем, потому что ENBLE провел опрос более чем 40 из них в декабре и именно это они сказали.
Тем не менее, вот мы и находимся в последние недели первого квартала, а крупные IPO до сих пор не завершены, только несколько находятся в разработке. Reddit является единственным крупным IPO, который приближается к переговорам о цене. Остальные – всего лишь слухи и спекуляции, с очень небольшим количеством общедоступных документов SEC. По сообщениям, Shein подала конфиденциальное S-1 в прошлом осенем, в то время как сеть проката автомобилей Turo по-прежнему ждет на запасном пути после подачи его первоначального S-1 в 2022 году.
🤷♀️ Такие вот дела, откроются ли поплавки на рынке IPO позже в этом году, если предложение Reddit будет успешным? Недавно вторичные инвесторы сказали ENBLE, что хотя Reddit может вызвать дополнительную активность, скорее всего это не будет тот поток, на который надеялись инвесторы. К тому же некоторые из самых крупных компаний, ожидающих выход на IPO в этом году, такие как Databricks, Stripe и Plaid, либо заявили, что не пойдут на IPO в 2024 году, либо провели мероприятия по привлечению финансирования, что указывает на то, что они не торопятся делать это.
📉 Рыночные условия не совсем идеальны для процветания IPO в 2024 году. Процентные ставки по-прежнему высоки, что делает деньги дорогими и отвлекает инвесторов от акций в облигации. Оценки также депрессированы, с инвесторами в позднем венчурном этапе, рассматривающими возможность получить мало или даже потерять деньги, если их стартапы сейчас станут публичными.
- 🧹 Необходимые средства для идеальной весенней уборки гаджеты и устр...
- ‘Ожидаются захватывающие анонсы на Google I/O 2022’
- 🚀 Важные новости Pornhub блокирует доступ в Техасе из-за законов о ...
🔒 Но не бойтесь, уважаемые инвесторы! Если IPO не вернутся в 2024 году, есть надежда на ликвидность. Вступайте на вторичные рынки. Эти вторичные рынки позволяют частным компаниям уполномочивать своих акционеров продавать ограниченное количество акций одобренным инвесторам. Это как секретный клуб, где акционеры не могут продать акции когда угодно и кому угодно, но он стал часто предпочтительной заменой для ликвидности в 2024 году.
💸 Транзакции на вторичных рынках выросли с $35 миллиардов в 2017 году до ошеломляющих $105 миллиардов в 2021 году. И когда будут доступны годовые цифры за 2023 год, ожидается, что они достигнут $138 миллиардов, согласно данным от Industry Ventures. Это много денег!
Вторичные рынки: Лучшее из обоих миров
Алан Ваксман, партнер-основатель в Launchbay Capital, объясняет, что вторичный рынок позволяет компаниям получить лучшее из обоих миров. Стартапы могут удовлетворить инвесторов, ищущих ликвидность, разрешив им продавать всю или часть акций своей компании, не торопясь с IPO.
“Это снимает давление на ликвидность для некоторых инвесторов,” – сказал Ваксман. “Вы создали ликвидность для тех, кто хотел, вы не разозлили инвесторов позднего этапа, и вы берете время на рост. Вторичный рынок позволяет это сделать сейчас.” 🌟
Возьмем, например, Stripe. В феврале Stripe объявила о вторичной продаже, обеспечившей ликвидность ее сотрудникам и оценившей компанию в $65 миллиардов. Хотя это ниже ее оценки в $95 миллиардов в 2021 году, это значительный прирост по сравнению с ее последним основным раундом, который оценил финтех-компанию в $50 миллиардов. Эта продажа показывает, что инвесторы готовы сохранять и увеличивать оценку Stripe до того, как компания станет публичной. Кто желает вступить в игру IPO, пока их оценка полностью не восстановится? Не Stripe, точно! 💪
🔄 Вторичные рынки давно были направлены на сотрудников, но новым является то, что венчурные фонды и LP также начали на них опереться. Фирмы могут выбрать, чтобы избавиться от части акций, чтобы освободить наличные деньги, сохраняя часть своей доли. Они могут даже использовать их для покупки акций и увеличения своей доли в перспективных стартапах.
Например, Sapphire Ventures вложила примерно $500 миллионов на вторичный рынок в 2023 году, и ожидает сделать то же самое или даже больше в 2024 году. 🏦
Даже Shasta Ventures принял участие в действии, по сообщениям, наняв Jeffries для “strip sale”. Это значит, что они искали вторичных покупателей для части своих портфельных активов. Хотя в отчете не указывается, какие стартапы они планируют продать, в портфеле Shasta есть такие драгоценности, как Canva, которая теперь оценивается на $40 миллиардов.
🌪️ Рынок IPO не останется замороженым навсегда, но с развитием вторичного рынка он не обязан размораживаться, прежде чем рынок действительно будет готов. Вторичный рынок играет огромную роль для компаний, ожидающих выхода на IPO. Он позволяет им достигнуть своих первоначальных целей как по ликвидности для сотрудников, так и для инвесторов, без давления распродавать свои активы на публичном рынке.
“““html
🔮 Итак, что ждет рынок IPO в будущем? Только время покажет. Но одно вполне ясно: рынок вторичных продаж здесь, чтобы остаться. Инвесторы могут ожидать более активных действий на вторичном рынке, поскольку компании используют его для удовлетворения своих потребностей в ликвидности. IPO, безусловно, вернутся, но пока вторичный рынок процветает и предлагает компаниям лучшие возможности.
🔥 Q&A: 1. Q: Почему в 2024 году очень мало завершенных крупных IPO? A: Рыночные условия не идеальны, с высокими процентными ставками и депрессивными оценками. Многие крупные фирмы, такие как Databricks, Stripe и Plaid, также заявили, что не собираются проводить IPO в этом году или провели мероприятия по привлечению средств, что свидетельствует о том, что им не торопиться выходить на публичный рынок.
-
Q: Что такое вторичные рынки и почему они приобретают популярность? A: Вторичные рынки – это места, где частные компании позволяют акционерам продать ограниченное количество акций аккредитованным инвесторам. Они обеспечивают ликвидность без необходимости немедленного проведения IPO. Вторичные рынки становятся популярными, поскольку они предлагают компаниям возможность удовлетворить инвесторов, ищущих ликвидность, давая им больше времени на рост.
-
Q: Насколько выросли операции на вторичных рынках в последние годы? A: Объём операций на вторичных рынках вырос с $35 миллиардов в 2017 году до впечатляющих $105 миллиардов в 2021 году. Ожидается, что когда будут доступны данные по концу года 2023 года, объём достигнет $138 миллиардов.
-
Q: Преимущественно ли вторичные продажи нацелены на сотрудников? A: Хотя вторичные продажи традиционно направлены на сотрудников, венчурные фонды и лимитированные партнеры также начали их использовать. Компании могут избавиться от акций, чтобы освободить наличные средства, сохраняя часть своей доли. Они также могут приобретать акции и увеличивать доли в перспективных стартапах.
-
Q: Вернутся ли IPO в будущем? A: Определенно! Хотя рынок IPO может быть на паузе сейчас, он в конечном итоге снова откроется. Вторичные рынки предлагают жизнеспособную альтернативу компаниям для достижения их целей по ликвидности на время.
📚 References: – ENBLE – Survey on IPO Market – Reddit IPO on ENBLE – Shein confidential S-1 filing on ENBLE – Turo’s IPO plans on ENBLE – Industry Ventures – Secondary Market Data – Stripe’s recent secondary sale on ENBLE – Shasta Ventures’ strip sale on Bloomberg – Caplight – Secondary Data Platform
🌐 Не держите эту ценную информацию только для себя! Поделитесь ею с друзьями и коллегами в социальных сетях. Обсудим эволюцию рынка IPO и вторичных рынков. 💬💻🚀
Статья переписана [Your Name]
“`
