Жизнь и наследие Чарли Мангера из Berkshire Hathaway
Жизнь и наследие Чарли Мангера из Berkshire Hathaway Путь к успеху и мудрому наследованию
Чарли Мангер, человек, который помог Варрену Баффету построить Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B) в одну из крупнейших компаний в мире, умер во вторник в Калифорнии в возрасте 99 лет. Ему бы исполнилось 100 лет 1 января.
«Berkshire Hathaway не смогла достичь своего текущего статуса без вдохновления, мудрости и участия Чарли», – сказал Баффет в заявлении.
Мангер вырос в Омахе, Небраска, и на самом деле работал в продуктовом магазине, принадлежавшем дедушке Баффета, когда был маленьким. Однако эти два легендарных инвестора встретились только в 1959 году на ужине, когда Мангер вернулся в Омаху, чтобы заняться делами, связанными с недавно умершим отцом.
До этого он учился в Университете Мичигана, служил в Армейском авиационном корпусе и окончил Гарвардскую юридическую школу. В 1962 году он переехал в Калифорнию и основал юридическую фирму Munger, Tolles and Olson, а также создал инвестиционную фирму Wheeler, Munger and Co.
В статье, которую он написал для журнала Columbia Business School Magazine в 1984 году под названием «Суперинвесторы Грэма и Додсвилля», Баффет выделил результаты Мангера при управлении портфелем в Wheeler, Munger.
- Google выпускает критическое обновление Chrome для исправления уязв...
- Конгрессмены США выражают обеспокоенность безопасностью китайских у...
- Треды глобализирует поиск по ключевым словам, нацеливается на Twitter
«Я встретил его около 1960 года и сказал ему, что юрист – это хорошее хобби, но можно делать и лучше», – написал Баффет о Мангере. «Его портфель был концентрирован в очень небольшое количество ценных бумаг, поэтому его результаты были гораздо более непостоянными, но они основаны на том же подходе ценообразования. Он был готов принимать большие колебания результативности, и его психика была направлена на концентрацию».
Как указал Баффет, портфель Мангера имел среднегодовую доходность 19,8% с 1962 по 1975 год, в то время как приведенный курс Джонса промышленных индексов был около 3% в год.
Где-то в 1976 году Мангер присоединился к Berkshire Hathaway, а в 1978 стал вице-президентом, должность, которую он занимал до своей смерти. Кстати, портфель Berkshire Hathaway имеет среднегодовую доходность 19,8% с 1965 года по 2022 год, по сравнению с 9,9% среднегодовым доходом индекса S&P 500 за тот же период.
Ум и мудрость Чарли Мангера в словах самого Баффета
Когда речь идет о Berkshire Hathaway и их стратегии, Баффет обычно говорит «Чарли и я», что показывает, насколько тесное партнерство было у этих двух мужчин. В ежегодном письме акционерам 2022 года, вышедшем в прошлом феврале, Баффет сделал это несколько раз. Среди многочисленных ссылок Баффет написал: «Чарли и я не выбираем акции, мы выбираем бизнесы».
Фактически, Баффет приписывает Мангеру переориентацию своей инвестиционной стратегии с самого начала их партнерства, как он рассказал CNBC в 2016 году.
«Он отучил меня от идеи покупать компании среднего качества по очень низкой цене, зная, что есть какая-то небольшая прибыль, и искал по-настоящему замечательные бизнесы, которые мы могли бы купить по справедливым ценам», – сказал Баффет в интервью CNBC.
В последнем письме акционерам, опубликованном в феврале, было уместно, что Баффет выразил почтение Мангеру в разделе под названием «Нет ничего лучше, чем иметь отличного партнера». Вы можете найти его на сайте Berkshire Hathaway, но кажется, что также целесообразно вспомнить его здесь сегодня.
«Чарли и я думаем практически одинаково, но то, что мне требуется страница, чтобы объяснить, он может сформулировать в одном предложении», – написал Баффет. «Более того, его версия всегда более четко обоснована, а также более искусно – некоторые могут добавить – прямо заявлена. Вот несколько его мыслей, многие из которых извлечены из недавнего подкаста:
- Мир полон глупых игроков, и они не будут справляться так же хорошо, как терпеливый инвестор.
- Если вы не видите мир таким, какой он есть, это как судить о чем-то через искаженную линзу.
- Все, что я хочу знать, это где умру, чтобы никогда не попасть туда. И связанная мысль: с самого начала запишите свое желаемое некролог – и ведите себя соответствующим образом.
- Если вам безразлично, рациональны вы или нет, вы не будете работать над этим. Тогда вы останетесь иррациональным и получите плохие результаты.
- Терпение можно научиться. Иметь длительное внимание и способность сосредоточиться на одном долго время – большое преимущество.
- Можно многое узнать у умерших. Читайте о покойниках, которых вы уважаете и не любите.
- Не уходите с тонущей лодки, если можете доплыть до судна, способного плавать.
- Великая компания продолжает работать после вашей смерти, средняя компания этого не сделает.
- Уоррен и я не фокусируемся на шуме на рынке. Мы ищем хорошие долгосрочные инвестиции и упорно держим их долго.
- Бен Грэм сказал: «День ото дня фондовый рынок — это машина для голосования. На долгосрочной основе — весовая машина». Если вы продолжаете делать что-то более ценным, то некий умный человек заметит это и начнет покупать.
- Не существует такого понятия, как 100% гарантия при инвестировании. Поэтому использование кредитного рычага опасно. Последовательность чудесных чисел, умноженная на ноль, всегда будет равна нулю. Не рассчитывайте стать богатым дважды.
- Однако вам не нужно иметь много вещей, чтобы разбогатеть.
- Вы должны продолжать учиться, если хотите стать великим инвестором.Когда меняется мир, вам нужно меняться.
- Уоррен и я на протяжении десятилетий ненавидели железнодорожные акции, но мир изменился, и в конце концов в стране появилось четыре огромные железные дороги с важным значением для американской экономики. М
И так продолжается. Никогда не разговариваю с Чарли по телефону, чтобы не узнать что-то новое, и хотя он заставляет меня задумываться, он также заставляет меня смеяться.
Баффет завершил сегмент, написав: “Я добавлю в список Чарли собственное правило: Найдите очень умного партнера высокого класса – желательно немного старше вас – и очень внимательно слушайте то, что он говорит.”
Опубликовано первоначально на ValueWalk. Читать здесь.
Кредит за изображение: от Twitter; Спасибо!
