Опасность дисбаланса капитала кошмар для стартапа 😱
Проблема заключается в том, что компания отказалась от более чем двух третей своей собственности, чтобы собрать 3,3 миллиона долларов.
“`html
Когда финансовая структура мешает заинтересовать инвесторов в ваш стартап | ENBLE
Источник изображения: Cap Table
Табличка капитализации стартапа – это как рецепт его успеха. Она определяет, кто владеет какой частью компании, устанавливая распределение богатства и власти. Обычно таблички капитализации делятся с инвесторами во время фазы проверки вложений. Но что, если табличка капитализации стартапа вызывает удивление и опасения? 🤔
В ходе недавнего обсуждения с инвесторами из Силиконовой Долины внимание было обращено на тему несбалансированных табличек капитализации. Одна конкретная табличка капитализации показала тревожную ситуацию, где компания отдала более двух третей своего капитала, чтобы привлечь $3.3 миллиона. 📈 Теперь, с компанией, стремящейся привлечь $5 миллионов в новом раунде финансирования, возникло серьезное препятствие.
Почему Несбалансированная Табличка Капитализации – Большая Проблема? 🤨
Инвесторы, которые плохо разбираются в динамике стартапа, могут быть соблазнены потребностью в значительной доле в капитале компании при относительно небольшом раунде финансирования. На первый взгляд, кажется логичным, что инвесторы хотят получить как можно больше за свои деньги. Однако скрытая проблема заключается в том, что это может ограничить потенциал роста стартапа. Когда у основателей остается минимальная доля в капитале, баланс между затратами и выгодой на запуск стартапа в их пользу нарушается. 😰
- 🏦 Wagely привлек $23 миллиона для финансовой платформы благополучия.
- Индия вводит новые правила для технологии искусственного интеллекта...
- 🍎 Apple готовится анонсировать захватывающие новые продукты
Лесли Фейнзайг, партнер в компании Грэм и Уокер, отметила, что “база инвесторов владеет вдвое больше, чем три основателя в совокупности” в упомянутой табличке капитализации. Она подчеркнула важность того, чтобы у основателей был значительный стейк в компании и высокий потенциал заработка. Интересы между основателями и инвесторами должны быть полностью согласованы с самого начала. 🙌
В нынешнем состоянии компания с несбалансированной табличкой капитализации “фактически неинвестируема”. Исправление таблички капитализации потребует сбавления доли текущих инвесторов и возвращения владения основателям. Однако для этого решительного шага требуется найти ведущего инвестора, готового отправиться в этот трудный путь. К сожалению, такие лидеры редки, особенно на стадии зерна. Выделиться на фоне жесткого конкурентного рынка венчурного капитала уже достаточно сложно, и исправление искривленной таблички капитализации еще более усложняет дело. 😩
Поиск Потенциального Решения 🚀
Чтобы избежать таких ловушек табличек капитализации, инвесторы и основатели должны стремиться к “нормальным” табличкам капитализации на раунде зерна и серии A, согласно словам Хантера Уолка, партнера в компании Homebrew. В этих случаях инвесторы владеют мажоритарной долей, а у основателей по-прежнему остается здоровая доля власти. Остальные акции принадлежат компании или команде. Поддержание этого баланса обеспечивает согласование интересов и признает стимулы для основателей развивать стартапы, финансируемые венчурными инвестициями. 📊
Но как аппаратная компания с тревожной табличкой капитализации оказалась в таком положении? По словам анонимного исполнительного директора, у команды был обширный опыт работы в крупных компаниях, но им не хватало знаний о стартапах. Они недооценили усилия, необходимые для выведения своего продукта на рынок. Находясь в отчаянной нужде в финансировании, компания неохотно согласилась на не выгодные условия для своего текущего раунда. Сейчас их планом является привлечение дополнительного капитала и исправление таблички капитализации в будущем. Эта стратегия, однако, может столкнуться с сопротивлением от международных инвесторов, которые выразят опасения относительно таблички капитализации и, следовательно, самих основателей. 🤷♀️
Навигация по Пути к Восстановлению ⛑️
Исправление таблички капитализации требует реструктуризации для коррекции структуры стимулов наряду с финансированием. Если урегулирование кажется почти невозможным, для исполнительного директора лучше разрешить проблему до привлечения дополнительного капитала. Мэри Гроув из Bread & Butter Ventures подчеркивает, что основатели должны владеть 50-75% компании на стадии зерна. Корректирующие меры, включая дополнительные опционы для основателей, могут быть включены в термшиты. В этом сценарии существующие инвесторы также должны согласиться на разбавление для сброса. 📝
В конечном счете, профиль риска зависит от конкретики компании и ее будущих требований к капиталу. Если один раунд финансирования может сделать компанию самоокупаемой с органическим ростом, риск может быть управляемым. Однако, если бизнес требует нескольких значительных раундов финансирования, это увеличивает общий риск. 📉
Отмотать Выборы 🔄
Исполнительный директор упомянутой выше аппаратной компании сожалеет о своих прежних решениях. Их первый инвестор, крупная исследовательская организация, сделал внешнее вложение по низким рыночным условиям. Существующие инвесторы также предложили привлекать деньги по низким оценкам. Эти выборы, сделанные без полного понимания последствий, теперь ставят под угрозу долгосрочный успех компании. Отражая на данной ситуации, исполнительный директор решил включить табличку капитализации в свою презентацию, чтобы будущие инвесторы были в курсе потенциальной проблемы.
“““html
Эта проблема таблиц капитала – не изолированный случай. Многим развивающимся стартап-экосистемам не хватает доступа к хорошим советам и они могут принимать нормы, которые не соответствуют распространенной модели венчурного бизнеса в других местах. Плохие участники, к сожалению, не редкость: инкубаторы или акселераторы иногда берут эксплуатационные доли, а ранние основатели полностью распределяют акции, которые им больше не принадлежат.
Хотя иностранные инвесторы имеют возможность предложить разумные условия ранним стартапам в развивающихся экосистемах, это может истощить финансовые ресурсы местной экосистемы. Идеально, богатство и талант должны оставаться в стране для стимулирования роста своей стартап-экосистемы. 🌍
Извлеките уроки из ошибок и постройте крепкое основание 💪
Таблицы капитала – это подобие хрупких балансов, необходимых для обеспечения совпадения интересов основателей и доходности инвесторов. Стартапам необходимо осторожно маневрировать по этому сложному ландшафту, чтобы привлечь правильных инвесторов, поддерживать мотивацию основателей и содействовать долгосрочному успеху. Понимание важности сбалансированной таблицы капитала – первый шаг к построению крепкого основания для роста.
Так что, если вы основатель или инвестор, помните, что ключ к успеху заключается в правильном распределении долей. Держите вашу таблицу капитала в равновесии, и возможности для будущего роста будут беспредельными! 🚀💼
Читайте больше о финансировании стартапов и увлекательных технологических статьях: – Microsoft инвестирует в еще одну компанию по искусственному интеллекту – Inspired Capital закрепляет фонд в $330 млн – Homebrew намеревается привлечь новый фонд в $50 млн
Если у вас есть какие-либо новости или информация для меня, не стесняйтесь делиться с нами через электронную почту или Signal.
💬 Поделитесь своими мыслями о важности сбалансированной таблицы капитала! Сталкивались ли вы с какими-то захватывающими или тревожными историями таблиц капитала? Обсудим в комментариях ниже! И не забудьте поделиться этой статьей со своими коллегами-энтузиастами стартапов в социальных сетях.
“`
