Исследование дела Сэма Бэнкман-Фрида, объясненное
Исследование Сэма Бэнкман-Фрида
3 октября основатель банкротской криптобиржи FTX Сэм Бэнкман-Фрид предстанет перед судом по обвинениям в мошенничестве и заговоре в суде Южного округа Нью-Йорка.
Осенью прошлого года отчет, опубликованный изданием CoinDesk, вызвал сомнения в отношении финансового состояния компании Alameda Research, связанной с FTX. Когда клиенты побежали выводить деньги из биржи, FTX не смогла выполнить запросы на вывод. После того, как сделка о спасении со стороны конкурирующей биржи Binance сорвалась, FTX подала заявление о банкротстве 11 ноября. Через месяц Бэнкман-Фрид был арестован на Багамах, где находилась штаб-квартира FTX, и экстрадирован в США.
Министерство юстиции предъявило общее число 13 уголовных обвинений Бэнкману-Фриду, семь из которых будут рассмотрены на предварительном слушании. (Второе слушание состоится в марте 2024 года.) В то же время материалы, представленные в уголовном деле против Бэнкмана-Фрида, гражданские дела, поданные финансовыми регуляторами США, и процесс банкротства FTX, пролили свет на события и условия, приведшие к исчезновению миллиардов долларов клиентских средств.
FTX, как утверждает Министерство юстиции, не смогла выполнить запросы на вывод средств, поскольку Бэнкман-Фрид неправильно управлял и злоупотреблял средствами, которые использовались для финансирования рискованной торговой деятельности, предоставления займов себе и другим, инвестиций, приобретений недвижимости, маркетинговых кампаний и политических пожертвований, а также обслуживания долга.
В январе Бэнкман-Фрид заявил о своей невиновности во всех семи обвинениях. Большую часть времени он провел под домашним арестом, но в августе его задержали после того, как обвинение заявило, что он пытался влиять на свидетелей. Если его признают виновным по итогам суда, который ожидается продлиться около месяца, этот бывший крипто-вундеркинд может оказаться за решеткой на десятилетия.
- Может ли FTX быть возрождена — без Сэма Бэнкмана-Фрида?
- Утро после Meta представляет искусственные интеллектуальные личност...
- По сообщениям, X урезает половину своей команды по обеспечению изби...
Драматические персонажи
Бэнкман-Фрид обвиняется в организации мошенничества на бирже FTX. Однако биржа и Alameda Research управлялись небольшим внутренним кругом помощников, некоторые из которых признали свою вину в сопутствующих преступлениях и ожидается, что они будут свидетельствовать на его суде. Восхождение и падение биржи также привлекло других важных участников крипто-мира.
Основатель и генеральный директор FTX и основатель Alameda Research, торговой фирмы, тесно связанной с биржей, что является центральным элементом предполагаемого мошенничества. Ему предъявлены 13 уголовных обвинений, семь из которых будут рассмотрены на предварительном слушании.
Генеральный директор Alameda Research и бывший романтический партнер Бэнкмана-Фрида. Пара познакомилась в Jane Street, квантовой торговой фирме, где они работали после колледжа. Она признала свою вину в семи уголовных обвинениях, включая мошенничество с использованием электросвязи, мошенничество на фондовом и товарном рынках и отмывание денег.
Со-генеральный директор Alameda Research вместе с Эллисон, Трабуччо ушел с поста за три месяца до краха FTX. Министерство юстиции не обвиняет Трабуччо в совершении преступления, и неизвестно, сотрудничает ли он с прокуратурой. Его местонахождение неизвестно.
Сооснователь FTX и Alameda Research, главный технический директор обеих фирм. Ван познакомился с Бэнкманом-Фридом в школе, и позднее они были соседями по комнате в MIT. Он признал свою вину в четырех уголовных обвинениях, включая мошенничество с использованием электросвязи и заговор.
Директор инженерии в FTX. Сингх работал инженером в Meta, прежде чем его подбрали в Bankman-Fried. Он признал свою вину в шести уголовных обвинениях, включая мошенничество с использованием электросвязи, мошенничество на фондовом и товарном рынках и отмывание денег.
Генеральный директор Binance, крупнейшей криптобиржи в мире, отношения с Бэнкманом-Фридом стали все более напряженными перед падением FTX. Бэнкман-Фрид обвинил Чжао в том, что его твиты стали причиной оттока депозитов, что привело к краху FTX. Прокуратура может ссылаться на эти твиты, представляя события перед присяжными. Чжао также имеет свои собственные юридические проблемы: американские регуляторы обвинили Binance в нарушении множества правил, и, как сообщается, Министерство юстиции также проводит расследование.
Адвокат, которому сейчас поручено руководство процессом банкротства FTX и его дочерних компаний. Рэй завоевал репутацию гения по реструктуризации после ликвидации Enron, компании, занимавшейся обширным бухгалтерским и корпоративным мошенничеством. Обвинение может использовать материалы, которые Рэй собрал в ходе расследования банкротства FTX, для подтверждения своего дела против Бэнкмана-Фрида.
Долгие профессоры в школе права Стэнфорда и родители Бэнкмана-Фрида. Их знания, репутация и связи предполагаются как факторы, которые помогли законно узаконить FTX. По указанию Рэя был подан иск против Бэнкмана и Фрида 18 сентября с требованием вернуть миллионы долларов, якобы подаренных им через FTX, и обвиняющий их в сопричастности к мошенничеству FTX, что они отвергают.
Предполагаемое мошенничество
Предполагаемое мошенничество связано с связями между FTX и Alameda Research, торговой фирмой, также основанной Банкман-Фридом. Долгое время подробности финансовых отношений между двумя компаниями оставались неясными. Открыто Банкман-Фрид заявлял, что Alameda является полностью отдельным юридическим лицом, занимающимся арбитражной торговлей и рыночным мейкингом, в то время как FTX занималась биржевой работой, помогая клиентам торговать криптовалютами и деривативами.
Однако 2 ноября 2022 года статья, опубликованная CoinDesk, подразумевала, что на самом деле все было наоборот. В отчете утверждалось, что большая часть баланса Alameda состояла из высоколиквидного крипто-токена FTT. Токен был придуман и выпущен FTX; его владение позволяло клиентам биржи получать скидки на торговые комиссии и другие вознаграждения, а FTX давал новую возможность привлечь деньги без отказа от доли в компании. Alameda оценивала свои владения FTT в миллиардах долларов, основываясь на рыночной цене, но FTX и Alameda владели практически всеми имеющимися FTT, а в обращении находилось лишь небольшое количество токенов. Это означало, что бизнес Alameda и FTX были тесно связаны, и стоимость владений Alameda – фактически его финансовая устойчивость – была чрезвычайно уязвима для сброса цены FTT.
Из-за этого откровения и, возможно, ощущая возможность нанести удар своему сопернику, Жао объявил, что Binance продаст свой собственный значительный пакет FTT, номинально стоимостью более 500 миллионов долларов на тот момент, который был приобретен в рамках ранее заключенной сделки о снижении доли в FTX. Другие трейдеры тоже поторопились избавиться от своих собственных FTT, что привело к падению цены на 75 процентов и существенному снижению стоимости активов Alameda. Озабоченные финансовым положением FTX, пользователи спешили вывести свои деньги с биржи.
В отличие от банков, криптовалютные биржи должны хранить деньги клиентов в соотношении один к одному: на каждый внесенный доллар активов биржа должна иметь доллар на счету для вывода. Большинство бирж, в том числе FTX, имеют такую положительную запись в своих условиях обслуживания. Однако, как утверждается в уголовном обвинении, FTX не смогла удовлетворить поток выводов, потому что использовала депозиты клиентов для финансирования миллиардов долларов кредитов своей сестринской компании. Залогом, которым обеспечила кредиты Alameda, был токен FTT, теперь безвалютный.
Последующие расследования Департамента юстиции, Комиссии по ценным бумагам и биржам, Комиссии по товарным фьючерсам и финансистами FTX раскрыли масштаб связей между Alameda и FTX.
С самого начала FTX направляла депозиты клиентов на банковские счета, принадлежащие или управляемые Alameda, утверждает Департамент юстиции, где они смешивались с активами торговой фирмы. Отдельно Alameda получила практически неограниченную линию кредита от FTX, финансируемую депозитами клиентов, через специально разработанный механизм, созданный Вангом и Сингхом, который позволял ей поддерживать отрицательный баланс на бирже – с другими словами, тратить деньги, которые не являлись ее собственными. Эти деньги использовались Alameda для проведения высокорисковой криптоторговли, венчурных инвестиций, пожертвований политическим кампаниям и других целей. Позже Банкман-Фрид авторизовал использование миллиардов для погашения существенных долгов перед внешними кредиторами, утверждает Департамент юстиции.
По утверждению CFTC, фактического разделения между двумя организациями не было. FTX и Alameda не только разделяли офис, но и “ключевые сотрудники, технологии, оборудование, интеллектуальную собственность и другие ресурсы”, и старшие руководители имели “широкий доступ к системам и счетам друг друга”. Номинально Банкман-Фрид передал контроль над Alameda Эллисон и Трабукко в октябре 2021 года, но на практике он “сохранил прямое право принятия решений”. Позже CoinDesk сообщил, что Банкман-Фрид и Эллисон, которые жили с восьмерыми другими руководителями FTX в роскошной пентхаусе, были в романтических отношениях.
Согласно Департаменту юстиции и SEC, Банкман-Фрид также лично занял у Alameda более 1 миллиарда долларов, снова финансируемых клиентами FTX, и одобрил подобные займы своим родителям и руководителям FTX. Займы, использованные для финансирования политических пожертвований и частных инвестиций, а также для покупки роскошных самолетов и недвижимости, были “плохо документированы”, утверждает SEC, “и иногда вовсе не документировались”.
“Никогда в своей карьере я не видел такой полной неспособности корпоративного контроля на всех уровнях организации”, – заявил Рэй Конгрессу 13 декабря. Под руководством небольшой группы “крайне неопытных и несведущих лиц”, с Банкман-Фридом во главе, FTX “не реализовала почти ни одной необходимой системы или контроля для компании, которой были доверены деньги других людей”. По утверждению Департамента юстиции, это было преступным деянием, потому что Банкман-Фрид нарочно лгал клиентам и инвесторам о разделении активов и других мерах защиты, подвергая их “огромному, необнародованному риску”. В своей обвинительной речи Департамент юстиции утверждает, что Банкман-Фрид “использовал доверие, которое клиенты FTX покладывали в него”, чтобы поддержать свой бизнес, улучшить свое общественное имидж и обогатиться.
Иллюстрация: Чарис Морган; Getty ImagesОбвинения
Из всех обвинений, которые будут рассмотрены в октябре, большинство связано с тем, как FTX и Alameda якобы вводили в заблуждение различные стороны – от клиентов до кредиторов до инвесторов. Шесть из семи обвинений являются заговорными обвинениями, что означает, что обвинение должно только доказать, что Банкман-Фрид был осведомлен о совершенном преступлении, чтобы получить приговор:
- Заговор совершить мошенничество по отношению к клиентам FTX
- Мошенничество по отношению к клиентам FTX
- Заговор совершить мошенничество по отношению к кредиторам Alameda Research
- Мошенничество по отношению к кредиторам Alameda Research
- Заговор совершить мошенничество по отношению к клиентам FTX в связи с покупкой и продажей производных финансовых инструментов
- Заговор совершить мошенничество по отношению к инвесторам в FTX
- Заговор совершить отмывание денег
При строительстве обвинения против Банкман-Фрида, по словам Даниэля Ричмана, профессора права Колумбийского университета и бывшего федерального прокурора, правительство использовало «тонкую победу» – включая только минимальное количество информации, необходимое для получения приговора. Цель, объясняет он, – рассказать «богатую и насыщенную историю», которая передает масштаб мошенничества, но без перегрузки присяжных свидетелей рассказами о “маловажных актерах и побочных схемах”, даже если это означает опускать технические детали, которые крипто-энтузиасты могли бы считать наиболее грубыми. «Если вы не можете объяснить в паре предложений, почему все это по сути сводится к обману людей, у вас не будет легкого суда», – говорит он.
Тем временем, подчеркивая влияние мошенничества на различные стороны – не только клиентов FTX, но и кредиторов и инвесторов, обвинение пытается “выявить различные виды жертв”, говорит Ричман. Хотя предполагаемое мошенничество могло показаться внутренним участникам как результатом одной серии решений, правительство пытается разделить отдельные схемы, чтобы проиллюстрировать разнообразие сторон, пострадавших от действий Банкман-Фрида.
Тем не менее, не все обвинения будут рассматриваться равнозначно на суде; эксперты говорят, что обвинение будет сосредоточено на тех обвинениях, которые предлагают наибольшую эффективность с точки зрения приговора и управления присяжными. В этом контексте это может означать больше времени, потраченного на обвинения, связанные с убытками, понесенными обычными людьми, когда эта группа, скорее всего, будет выглядеть более сочувственной для присяжных, чем учреждения, которые предоставляли займы FTX или имели долю в уставном капитале.
В общей сложности, предъявляемые обвинения теоретически могут повлечь за собой максимальный срок заключения в 110 лет. Но Ричман говорит, что нельзя предугадать вероятный срок заключения, потому что судьи часто принимают неожиданные решения. Если признан виновным, он говорит, исходя из предыдущих приговоров в судах Южного округа Нью-Йорка, вероятность заключения для Банкман-Фрида будет гораздо меньше, чем предписывают рекомендации.
Иллюстрация: Чарис Морган; Getty ImagesВозможные линии защиты
В делах экономической преступности существует только ограниченное количество возможных защит: «Это не я, я не хотел этого, и те, кто говорят, что я сделал это, лгут», – говорит Ричман.
Кажется, что, исходя из цепочки интервью перед его арестом и юридических ходатайств перед судебным процессом, защита Банкман-Фрида будет относиться к категории «Я не хотел этого». Конкретно, он готовит так называемую защиту “совета юриста”. Он будет говорить, что его ввели в заблуждение его юридические советники, которые заставили его полагать, что все в FTX было законным.
В теории, говорит Ричман, защита “совета юриста” может быть “билетом на свободу”. Но часто это сложная защита, так как требуется, чтобы обвиняемый продемонстрировал, что его адвокатам была предоставлена вся необходимая информация для предоставления полностью осведомленных советов – с плюсами и минусами. В этом контексте Банкман-Фрид должен будет показать, что его юридическая команда знала все о работе FTX, от зависимости от банковских счетов Alameda до необнародованных межкомпанийных займов, финансированных депозитами клиентов. “Именно здесь многие защиты, связанные со советом юриста, рушатся”, – говорит Ричман. Подобная защита также дает прокурорам право изучать коммуникацию Банкман-Фрида с юридическими советниками, обычно попадающую под адвокатско-клиентскую привилегию, что он может предпочесть избежать, если когда-либо делал замечания в конфиденциальности офиса своего адвоката, которые могут его обвинить.
Серебряная подсветка для Бэнкмана-Фрида заключается в том, что защита не несет бремени доказательства; его адвокатам достаточно вызвать сомнения в умах присяжных, что можно достичь различными путями. Защита по совету адвоката может быть главным аргументом, но Бэнкман-Фрид также может попытаться подорвать доверие к свидетелям из числа внутренних сотрудников, например, или переложить ответственность за мошеннические действия на своих заместителей. У него есть варианты.
Также возможно, что дело не дойдет до суда; до 2 октября Бэнкман-Фрид все еще имеет возможность признаться в вине, что делает подавляющее большинство подсудимых в сфере экономической преступности. “Многие признания происходят задолго до даты суда, но некоторые – накануне”, – говорит Ричман. “Близость возможного приговора и долгого тюремного срока часто очень сильно концентрирует мысль”.
