Европейские игроки в сфере финтеха готовятся к консолидации рынка
Европейские игроки в финтехе готовятся к консолидации рынка.
Когда Monzo опубликовала свои последние годовые показатели доходов в феврале, это принесло миготливый свет после месяцев заголовков о снижении оценок финтех-компаний и сокращении рабочих мест.
Отчеты показали, что британский цифровой банк теперь прибыльный с чистым операционным доходом в размере 214,5 млн фунтов стерлингов (249 млн евро). Новости обрадуют Monzo после сокращения его оценки во время пандемии, но для некоторых его коллег в Европе вызовы макроэкономической среды все еще остаются значительными.
Предполагаемое поглощение Monzo североевропейского конкурента Lunar, небанка, поддерживаемого Уиллом Ферреллом и оцениваемого в более чем 2 млрд долларов (1,83 млрд евро), может сотрясать европейский финтех-ландшафт.
В других случаях европейский финтех видит другие небольшие и средние поглощения, например, попадание стартапа по открытым банковским операциям Snoop в Vanquis. Так что что способствует увеличению разговоров о слияниях и поглощениях в финтехе?
Сектор провел большую часть последнего десятилетия в режиме роста, что проявляется в крупных раундах финансирования и одинаково высоких оценках, но финтех в Европе сталкивается со своим набором проблем в широком технологическом спаде.
- Теперь в Google Search есть проверка грамматики
- Apple, возможно, тестирует Мак-Мини M3 на основе данных журналов ра...
- Пользователи TikTok в Европе смогут отказаться от персонализированн...
Инфляция и повышение процентных ставок означают, что венчурные капиталисты могут распределять свои средства с большей осторожностью, чем раньше.
Данные, опубликованные KPMG в конце июля, показали снижение финансирования финтеха в первой половине года. Регион EMEA увидел снижение финансирования с 27,3 млрд долларов (25 млрд евро) до 11,2 млрд долларов (10,2 млрд евро), в то время как Великобритания увидела снижение с 13,8 млрд долларов (12,6 млрд евро) до 5,9 млрд долларов (5,4 млрд евро).
В такой ситуации некоторые компании начнут задумываться о приобретении, а не о поиске дополнительных средств от инвесторов, считает Филип Бентон, аналитик исследовательской фирмы Omdia.
«Это создало больше желания к приобретениям, потому что компании, которые имели высокие оценки несколько лет назад, подходят к концу своего пути. Смысл имеет рассмотреть возможность приобретения», – сказал Бентон.
«Позднее получить финансирование стало сложнее из-за текущей макроэкономической ситуации. Венчурные капиталисты все еще активно смотрят на начальные фонды и, возможно, на серию A, но серию C и выше они менее заинтересованы», – добавил он.
Каушик Субраманиан, партнер EQT Ventures, ожидает увидеть больше сделок по выходу в остальные месяцы 2023 года.
«Я думаю, что это, вероятно, будут компании, которые еще не нашли соответствие продукта и рынка, но являются потрясающими командами и подходит к концу их путь, и они получают приобретение; или есть ситуации, когда три или четыре компании играют на одном рынке, и им кажется, что вместе идти вперед имеет больше смысла, чем делать это в одиночку», – сказал Субраманиан TNW.
Во многих случаях слишком много компаний борются за доминирование в одной конкретной сфере. «Во многих рынках есть три или четыре компании, делающие точно то же самое», – сказал он.
Ранние выходы случаются, но это не идеальный сценарий, добавил он, поскольку EQT – «терпеливый инвестор» и предпочитает видеть выходы через IPO или «очень крупные ликвидационные события» после долгого периода действий в одиночку.
«Стучать в двери»
Clevercards – это ирландская финтех-компания, которая планирует скоро привлечь средства и намерена привлечь раунд в размере 20 млн евро. Стартап создает платежные и расходные платформы для компаний и их сотрудников.
«То, что я слышу на рынке, заключается в том, что B2B показывает гораздо большую устойчивость, чем потребительский финтех», – сказал генеральный директор Кеалан Леннон.
После «безумного инвестирования» и высоких оценок 2020-2021 годов инвесторы в более осторожном подходе к финансированию сделок, ищут более ясные пути к прибыльности и устойчивому росту. Все эти вещи также могут сделать компанию более привлекательной для покупателя, пояснил Леннон.
«Есть финансовые учреждения с очень капитализированными активами, которые ищут возможности для слияний и поглощений. Это не только банки, это даже некоторые из крупных финтех-компаний», – сказал он. «Когда компании становятся больше, они движутся медленнее. Поглощение вместо органического становится выбранным ими путем.
«Определенно есть люди, стучащие в двери. Нам позвонили»
Ольга Шиханцова, партнер Speedinvest, рассказала TNW, что в текущих условиях по сбору средств стартапы в финтехе должны быть открытыми относительно своего графика генерации дохода и пути к прибыльности.
«Финтехи должны показать путь к прибыльности и лучшей экономике. Они должны показать лучшие доходы на пользователя, и именно здесь естественно происходит консолидация. Некоторые из них будут поглощать другие. Если это дополнительный источник дохода или дополнительный прибыльный центр, это очень привлекательная возможность», – сказала Шиханцова.
Тони Крэддок, руководитель британской отраслевой группы The Payments Association с участниками, такими как Starling Bank и Tink, разделяет мнение о том, что инвесторы стали более «разборчивыми».
Это может означать «меньше легких денег», но «более здоровую рыночную сферу», согласно Крэддоку.
«Теперь есть реалистичный набор цен, бизнес-модели должны быть более тщательно доказаны, они должны быть применимы для всего финтех-пространства», – сказал он.
«Мы считаем это здоровым, мы считаем, что золотые дни, которые были два года назад, были неустойчивыми, ожидания и цены на финтех-инвестиции были слишком высокими».
Изменение отношения к финансированию финтеха
Это изменение отношения можно увидеть в типах стартапов, которые в настоящее время привлекают инвестиции, особенно на стадии зерна и серии А.
Шиханцова считает, что эпоха универсального подхода к финтеху закончилась. Она предвидит, что финтех-компании теперь будут нацелены на более конкретные сферы и вертикали.
Одним из недавних инвестиций Шиханцовой стал FinRes из Парижа, который разрабатывает платформу искусственного интеллекта, помогающую инвесторам в сфере сельского хозяйства измерять климатические и ценовые риски.
«Здесь речь идет о том, чтобы настроить продукт для специфических крупных отраслей, которые являются фундаментальными для экономики, в отличие от универсального решения», – сказала она.
«Мы верим в настройку продукта для отраслей, таких как сельское хозяйство, а также логистика и строительство. Многие другие абсолютно огромные и фундаментальные отрасли могут использовать финтех-приложения».
Управление богатством является еще одной областью внимания для Шиханцовой и Speedinvest, так как, по ее словам, «нет фактических продуктов, созданных для современных людей», кроме старых частных банков.
Новым потребительским финтех-компаниям будет сложно, добавила она.
Уже установленные игроки, такие как Monzo, имеют укорененные ценностные предложения и прочные базы клиентов, что поможет им пережить непогоду. Также для Monzo и подобных Starling Bank их кредитный бизнес в текущей ситуации с высокими процентными ставками будет преимуществом.
«Любой потребительский финтех – это очень сложная возможность, потому что вам нужно взломать рынок, чтобы распределить его и заставить экономику работать», – сказала Шиханцова.
